Fed’in sıkılaştırma patikasında ilerlemesiyle birlikte resesyon varsayımlarına artık Fed’in birinci faiz indirimini ne vakit yapacağına dair öngörüler eşlik ediyor. S&P Küresel, ABD’de, 2023’te düşük büyüme oranlı bir yavaşlama öngörürken, Fed’in bu yıl önden yüklemeli faiz artışlarına devam edeceğini kestirim etti.
Kurum birinci faiz indiriminin 2024 üçüncü çeyrekte geleceğini öngörüyor. Piyasada 2024’te resesyon riskinin hafife alındığını vurgulayan Goldman Sachs stratejistleri ise Fed’in bu devir daha güvercin siyasetlere yönelebileceğini öngördü.
2008 krizinde açtığı kısa durumlarla bilinen Scion Asset Management Kurucusu Michael Burry ise perakende bölümünde oluşan arz fazlasının Fed’in faiz artışlarını geri almasıyla sonuçlanabileceğini söyledi. Piyasada faiz swaplarının ima ettiği Fed’in siyaset faizi beklentisi Mart 2023’ için %3,60 düzeyinde bulunuyor. Birkaç hafta evvel birebir vade için %4 fiyatlaması yapılıyordu. Fiyatlamaların düşmesinde Fed’in faiz indirimine gideceği beklentileri rol oynuyor.
Agresif sıkılaşma döngüsü
Fed son toplantısında 75 baz puan ile 1994’ten bu yana en büyük faiz artırımını gerçekleştirirken, Fed Lideri Jerome Powell bir sonraki toplantıda da 75 yahut 50 baz puanlık bir artışa gidilebileceği iletisini vermişti.
Öte yandan Fed yetkilileri faizlerin aralık ayına kadar yüzde 3,4, 2023 sonuna kadar da yüzde 3,8’e yükseleceğini iddia etti. Mart ayındaki iddialar sırasıyla yüzde 1,9 ve yüzde 2,8 düzeyindeydi. Powell’ın “75 baz puanlık faiz artışı alışılmadık halde büyük bir adım ve bu büyüklükteki adımların yaygın hale gelmesini beklemiyorum” demesi çok daha büyük faiz artırımları ihtimalini masadan kaldırmıştı.