Yaşam maliyeti krizinin ötesinde, daha geniş eğilimlerde değerli değişimler yaşanıyor. Demografi, jeopolitik, çevresel maliyetler ağır basarken nakdî süratli düzeltmeler artık kâfi değil; daha derin ıslahatlara muhtaçlık var.
İngiltere’de Shannon ailesinin 33 yıllık ticaretin akabinde Londra’nın işlek South Circular yolunun çabucak dışındaki merkezlerinin kapatıldığını yaptığı açıkladığında, müşterilere verdikleri bildiri dikkat cazip olmalı. Toplumsal medyadan duyurdukları bildiride “Daha da gençleşmiyoruz ve çocuklarımızın kendi meslekleri var, ULEZ (yerel emisyon vergisi), Brexit, artan eserlerin maliyeti, stok ezası, daha az müşterinin kapıdan girmesi, sıcak hava, soğuk hava ve sakinlik yaklaşıyor” dedi.
Shannon’lar tarafından belirtilen lokal zorluklar, global iktisatta bugünün hayat maliyeti krizinin çok ötesine geçen daha büyük sıkıntıların varlığına işaret etmekte.
İşgücü piyasası dünyanın çabucak her yerinde baby boomers emekli epey değişiyor; çok hava şartlarının neden olduğu bozulma; iklim hareketinin maliyeti; daha değişken jeopolitik ve dünya ticareti için bilinmeyen bir gelecek: Tüm bunlar, birtakım siyaset yapıcıların kalıcı bir halde dünya iktisadını daha kıymetli hale dönüştüreceğini inandıkları büyük eğilimler.
Uluslararası Para Fonu (IMF) Lideri Kristalina Georgieva, bu ay Brüksel’de düzenlenen bir aktiflikte yaptığı açıklamada, “Tektonik plakalar değiştiği için iktisadın nasıl şekilleneceği konusunda büyük bir belirsizlik var” derken bu değişimin de “acı olacağını” söyledi.
Bu noktaya nasıl geldiğimiz, dünya merkez bankacılarına, geçen ay Wyoming’deki yıllık toplantılarında, merkez bankalarının bankacısı olarak bilinen Memleketler arası Ödemeler Bankası’nın (BIS) lideri Agustin Carstens tarafından ortaya kondu.
Carstens’e nazaran, 1990’lardan itibaren dünya iktisadının birçok, istikrarlı jeopolitik, teknolojik gelişmeler, globalleşmede bir sıçrama ve geniş bir işgücü havuzu da dahil olmak üzere yeterli huylu kuyruk rüzgarları sayesinde otuz yıllık sağlam, düşük enflasyonlu büyümenin tadını çıkardı.
Ancak hükümetler gelecek için yatırım ve ıslahatlar yapma vaktini kıymetlendirmek yerine, daha fazla büyümeyi kovalamak için borç aldılar. Globalleşme birkaç insanı çok varlıklı ederken, milyonlarca insanı daha makûs duruma soktu.
2008/09 mali krizi, pandemi ve Ukrayna savaşı, ucuz borç ve tam vaktinde tedarik zincirleri tarafından körüklenen bu büyümenin ne kadar kırılgan olduğunu ortaya koydu. Artık, daha büyük dehşet, her şeyi havada tutan kuyruk rüzgarlarının fırtınaya dönüşmesi.
Emek açığı
Demografiyi ele alalım. İkinci Dünya Savaşı’nın sonu ile 1964 ortasında doğan ABD’li “baby boomers” jenerasyonunun hepsi 2030 yılına kadar emekli olurken, Avrupa’da yaşlı beşerler 2060’tan itibaren 2: 1 oranında gençlerden daha fazla olacak; Çin’de, 65 yaş üstü oranı 1950’lerden bu yana üç katına çıktı.
Ekonomistler Charles Goodhart ve Manoj Pradhan’ın “büyük demografik aksine dönüş” teorisi – yaşlanmanın emek güçlerini küçülteceği ve böylelikle enflasyonist olduğunu kanıtlayacağı – fiyat baskıları 2020’de yükselmeye başlamadan evvel çok az dikkat çekmişti.
Ancak artık, ABD Federal Rezervi, pandemiden bu yana işgücüne iştirakte görülen büyük düşüşün yarısının, baby boomers’ın emekli olmasına bağlı olduğuna dikkat çekiyor.
Richmond Federal Rezerv Bankası Lideri Thomas Barkin, ağustos ayında Reuters’e verdiği röportajda, “Bence geri dönüp emek piyasasının daralacağı bir ortama gerçek gidip gitmediğimiz sorusunu sormalısınız” dedi ve bunun karşılığında para siyasetinin daha sıkı olmasını gerektirebileceğini de kelamlarına ekledi.
Anti-Ticaret Refleksi
Bazıları demografi ve enflasyon ortasındaki irtibatın nihayetinde kendi kendini dengelediğini savunuyor. Ülkesi iktisatta en süratli yaşlanma suratına hazırlanan Kore Merkez Bankası, sonunda yaşlı bir nüfusun bir iktisattaki talebi azalttığına ve böylelikle fiyatları ve fiyatları aşağı çektiğine inanıyor.
Bununla birlikte, bu, Çin’in yükselişinden bu yana geçen yirmi yıl içinde ucuz ve kolay kolay bulunabilen tüketim malları akışı yaratan dünya ticaretinde ne olacağına bağlı olabilir.
Küreselleşmenin vefatıyla ilgili haberler abartılı olsa da, her yerde iç fiyatları sınırlamak için güvenilebilecek özgür mal akışında geri çekilmenin açık işaretleri var.
IMF’den Georgieva, pandemi ve artık Ukrayna savaşı nedeniyle global arz kesintilerinin kimi durumlarda şirketleri arz tedarikinde güvenliğini en düşük maliyete nazaran önceliklendirmenin arttığını ve bunun kaçınılmaz olarak işleri daha kıymetli hale getiren bir hareket olduğunu söyledi.
Bu ortada Çin iktisadı yavaşlıyor ve önderleri odağı dış ticaretten iç ıslahata çevirdi. Öbür yanda Avrupa’nın ihracat devi Almanya artık Asya’nın muhteşem gücüne olan bağımlılığını azaltmak istiyor.
Küreselleşmenin kimilerine başkalarından daha fazla yarar sağladığı algısı, Brexit’e yol açan, fakat diğer yerlerde siyaseti de etkileyen faktörlerin karışımından biri olan “geride bırakılmış” hisseden bir seçmen kategorisine yol açtı.
Dartmouth Koleji’nden ticaret tarihçisi Douglas Irwin’e nazaran, ABD siyasetinde artık iki partili bir ticaret aykırısı refleks var ve sahiden global ticaret yanlısı bir lider, 2009’daki George W. Bush’tan bu yana Beyaz Saray’da oturmadı. Brüksel’deki Bruegel fikir kuruluşu etkinliğinde “Böyle bir durumda, bundan süratli bir biçimde çıkmak çok sıkıntı,” dedi.
İrtifa Kaybetmek
Tüm bunlara ek olarak, iklim değişikliğiyle uğraşın bizi daha değerli bir dünyaya itip itmediği, nasıl yönetildiğine bağlı olacak.
Hiçbir şey yapmamak, her ikisi de enflasyonist olan kaynak kıtlığı ve düşük işgücü verimliliği üzere sonuçlara neden olan daha sık çok hava şartları riski taşır. Öteki alternatifler uygulanmadan evvel fosil yakıtlardan sistemsiz bir biçimde uzaklaşmak, güç eksiklikleri yaratacaktır – ve tıpkı vakitte enflasyonist olacaktır.
Finansal Sistemi Yeşillendirme Ağı’ndaki (NGFS) merkez bankaları kümesinin bu ay yayınlanan tahlillerine nazaran, daha yeşil siyasetlere “derhal koordineli bir geçiş”, uzun vadede öteki senaryolardan daha az maliyetli.
Bu demografik, ticaret ve iklim zorluklarının ortak noktası, hepsinin iktisadın arz tarafını – işgücü, mal yahut hammadde tedariki olsun – merkez bankacılarının süratli para siyaseti darbeleriyle düzeltemeyeceği formda daraltması.
Böyle bir dünyada, yalnızca daha derin ve uzun vadeli ıslahatlar dengeyi düzeltir: insan sermayesini artırmak için eğitim ve sıhhat; yeni fosil yakıt şoklarını önlemek için güç geçişi; yeni jenerasyon verimlilikleri teminat altına almak için inovasyon ve altyapıya makul harcama yapmak.
Carsten, “Havacılıkta ‘tabut köşesi’ olarak isimlendirilen şeye, bir uçağın duraklama suratının altına yavaşladığı ve irtifasını korumak için kâfi güç üretemediği hassas noktaya yaklaşıyor olabiliriz. Uçağı daha inançlı ve istikrarlı bir yere geri getirmek için yetenekli pilotluk gerekiyor” diyor.
Reuters