Bayram tatili nedeniyle 11 ve 12 Temmuz’da kapalı olacak yurt içi piyasalar, 13 ve 14 Temmuz tarihlerinde süreç görecek. 15 Temmuz tatilinin de Cuma gününe denk gelmesi ile önümüzdeki hafta yurt içinde iki süreç günü gerçekleşecek. Lakin yurt dışı tarafta gündem ağır olacak. Bilhassa piyasalarda tüm gözler ABD enflasyon verisinde desek yanlış olmayacaktır. Nisan ayındaki ABD enflasyonundaki geri çekilme sonrası rahatlayan piyasalar Mayıs verisiyle adeta şok yaşadı. ABD’de enflasyon %8,6’ya yükselirken, Fed’in yaptığı (masada olmadığını söylediği) 75 baz puanlık faiz artırımı ile resesyon telaşları tırmandı.
ABD tarafı her ne kadar resesyonda olmadıklarını söyleseler de bilgiler resesyonun yaklaştığını işaret ediyor. Yalnızca enflasyon verisi değil, büyüme bilgilerinin aşağı istikametli güncellenmesi ve makroekonomideki yavaşlama/durgunluk sinyallerinin öncü bilgileri olan satın alma yöneticileri endeksindeki aşağı taraflı seyir, telaş ettiriyor. Enflasyon verisi gelmesi sonrasında 26 – 27 Temmuz’daki Fed faiz kararının kıymeti daha da artacak. Nisan’daki geri çekilme akabinde bizce erken bir konuşma ile ileriki periyot için 75 baz puanlık faiz artışının masada olmadığını söyleyen Fed’in bu devirde daha temkinli olacağını düşünüyoruz. 2021 yılında enflasyonun süreksiz olduğunu söyleyen de bir Fed vardı. Fed’in yaptığı en düzgün işlerden olan kelamlı yönlendirme, geçen ay sınıfta kalmıştı. Hatta Fed Lideri Powell, 75 baz puanlık faiz kararı sonrasında kelamlı yönlendirmelere inancın demişti. Bu ay için ise 50 – 75 baz puanlık bir faiz artış beklentisi Fed tutanaklarına da yansıdı. Fakat dediğimiz üzere enflasyon verisi bu durum için çok kıymetli. Beklentilerin üstünde gelebilecek bir enflasyon ile 100 baz puan artış fiyatlaması bile görebiliriz.
Resesyon kaygıları ile dolara olan talep git gide artıyor. Dolar endeksi son 20 yılın tepesine çıkarak 107 düzeyinin üstünde. Bu da TL’nin paha kaybetmesine sebebiyet veriyor. BDDK kararı sonrasında 16,10’lara kadar geri çekilen kur tekrar 17,20’lerde. Dolar / TL açısından da ABD enflasyon verisi ehemmiyet teşkil etmekte. Resesyon baskısı globalde olduğu üzere Borsa İstanbul’da da gözüküyor. Bayram tatili akabinde ikinci çeyrek finansalları açıklanmaya başlanacak. Burada ikinci çeyrek finansallarındaki güzel beklentimiz ile BİST’in küreselden müspet ayrışma ihtimalini yüksek görüyoruz.
İnfo Yatırım Stratejisti Çağlar Toros
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İnfo Yatırım