23 Haziran’da saat 14.00’da TCMB tarafından Haziran ayı faiz kararı açıklanacak. Geçtiğimiz ayki faiz kararı sonrasında karar metnini baz alarak bu ayki faiz kararından değişiklik beklemiyoruz. Son olarak faizle ilgili Cumhurbaşkanı Erdoğan açıklama yapmış, faiz artırılmayacağını tersine düşürmeye devam edeceklerini lisana getirmişti. Yapılan açıklamalar da baz alındığında gelişmekte olan ülkelerin faiz artırımlarına devam ettiği ortamda Türkiye olarak faiz artırımı yapılmayacağı net üzere gözükse de enflasyon kaynaklı gelişmelerin yakından takip edileceğini düşünüyoruz. TCMB karar metninde global enflasyon sorunu ile birlikte liralaşma stratejisinin ön plana çıkmasını beklemekteyiz. Gerçek faizin -%59,50’li düzeylerde olması ile tasarrufların azalması sonrasında, risksiz varlıkların da enflasyon karşısında yetersiz kalması ile Borsa’ya olan ilginin artmasını beklemekteyiz.
ABD tarafından gelen enflasyonun beklentilerinin üstünde gelmesi akabinde Fed’in 75 baz puan faiz artıracağını fiyatlayan piyasalar, Fed’in geçen ay masada olmadığını söylediği 75 baz puanlık faiz indirimini yapması sonrası, resesyon kaygıların artması ile sert baskılandı. Lakin Türkiye olarak, Rusya – Ukrayna savaşının başladığı günden bu yana öbür ülke piyasalarından ziyadesiyle müspet ayrıştık. Yabancı ilgisinin azalması ile yerli yatırımcının getiri arayışında Borsa’yı ön plana çıkarması ve anlık konjektürden olumlu etkilenecek payların ön plana çıkmasıyla Borsa rekor kırmıştı. Global piyasalarla kısa müddetli baskılanan BİST100 endeksinde, enflasyonun 2022’de üst istikametli seyrini beklememiz münasebetiyle, fiyatlar genel seviyesinin şirket karlılıklarını olumlu etkileyecek algısını da göz önünde bulundurduğumuzda 2022’de üst istikametli seyrini devam ettirmesini beklemekteyiz.
Geçtiğimiz günlerde TL’nin bedel kazanması için açıklanan yeni ekonomik paket kapsamında, GES’in mevduattan ve stopajın %0 olması ile Özel Kesim Tahvillerinden daha avantajlı olduğunu düşünüyoruz. Lakin KKM’deki kadar tesir yaratmayacağı kanaatindeyiz. 2022 kümüle enflasyonun yaklaşık %33 (Haziran ayında tütün, akaryakıt, elektrik ve doğal gaz artırımlarının tesiri yaklaşık 0,50 puan artış ile enflasyonun artışının devamını bekliyoruz) düzeyinde olduğunu göz önüne alırsak, tasarrufların azalması ve getirilerin azalması ile birlikte GES getirisinin enflasyonun altında kalması. Bu da Borsa’ya olan ilginin artmasını beklediğimiz bir başka öge.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İnfo Yatırım