Küresel mali piyasalarda optimist hava korunmaya devam ediyor. Dün bültenimizde kapsamlı bir halde ele aldığım üzere, ABD’den gelen zayıf makro ekonomik bilgilere eklenen mikro bilgilerin de yardımı ile, FED’in faiz artırımlarını daha erken sonlandırabileceği beklentisi, global piyasaları desteklemeye başladı.
Son günlerde bültenimizin tonunun daha bir optimist olmasını destekleyen bir diğer gelişme de dün Kanada cephesinden geldi. Kanada Merkez Bankası (BoC) siyaset faizini piyasa beklentisi olan 75bp altında 50bp olarak artırdı. BoC ile FED ortasından var olan korelasyon, bizlere, FED’in de haftaya dördüncü defa 75bp faizi artırımına gitmesi akabinde ayağın gazdan yavaş yavaş çekeceğini âdeta fısıldıyor. Bu beklenti seti global risk iştahı açısından olumlu bir tabloya işaret ettiğini rahatlıkla söylememiz gerekiyor.
Makro cephede, büyümenin öncü göstergesi olan PMI datalarının hayal kırıklığı yaratması, konut kesiminde ise yüksek mortgage faizlerinin yarattığı soğumayı ortaya koyan ABD konut fiyat endeksine ilaveten, mikro cephede açıklanan bilanço datalarının de yatırımcıları memnun etmediğini söyleyebiliriz.
Microsoft ve Google’dan sonra dün de finansal datalarını açıklayan Meta, beklentiyi karşılayamayanlar kervanına katıldı.
Durum bu türlü olunca, ABD doların genele yayılan bir formda kıymet kaybederken, teknoloji paylarında yaşanan satışlara paralel ABD borsaları kendi içinde ayrıştı. Nasdaq endeksi bilançoların yükünü âdeta sırtında hissederek dün akşamı %2 civarında düşüşle tamamlarken, S&P500 endeksi ise yatay bir görüm sergiledi.
Para üniteleri cenahında ise ortak para ünitesi Euro ve yaralı kraliyet aslanı Sterlinin dün âdeta ‘ayağa’ kalkması ile, doların piyasa kuru olan sepet bazında DXY 109,7 düzeyine gerileyerek son 5 haftanın en düşüğünü test etti. Bültenlerimizde alıştığımız ‘doların güçlü seyri’ yerini ‘doların zayıf seyrine’ paralel EUR 1,01 düzeyine yaklaşırken, Başbakan Sunak’ın süratle ortodox siyasetlere geri döneceği beklentisi ile Sterlin kükreyerek 1,1650 düzeyini test etti. Sterlin cephesinde uzun durumumuz dün açtık (zarar kes 1,1350).
Kıymetli madenler ve baz madenler cephesinde ise, daha evvel IMF raporunda atıfta bulunarak altını çizdiğimiz üzere, 2023 yılında beklenen önemli sakinlik riskinin gölgesinde talep yetersizliği ana argüman olmaya devam ederken, altın parti havasını bozmamak ismine iyimserliğe ayak uydurarak 1,665 dolar; gümüşse 19,50 dolar düzeyine toparlandı. Altında 1,685 dolar düzeyi geçilmeden ‘heyecan’ yapamayacağız.
Avrupa’da TTF gaz kontrat fiyatı Aralık vadede 130 Euro/MWh ile son 4 ayın tabanına yakın süreç görmeye devam ederken, hafta içinde ölçülü hava şartları ve depoların ağzına kadar dolması nedeniyle negatif fiyata gerilemiş olan spot gaz fiyatları (en yakın vade) yine normalleşerek pozitif alana geçti. Direnişin parası Bitcoin ise 21bin dolar düzeyine yaklaşarak uzun bir müddettir devam ettirdiği 19bin dolarda çakılı defans durumunu terk etti. Havanın bir tık daha optimist olması şartı ile Bitcoin cephesinde üst taraflı isteğin artacağına inanıyoruz.
Bugün gözler Avrupa Merkez Bankası (ECB’nin) faiz kararına çevrildi. Faiz kararı kadar (beklenti 75 baz puan faiz artırım) Lider Lagarde’nin karar sonrası yapacağı basın toplantısı ve geleceğe dair vereceği satır ortalarında sinyaller de kuşkusuz piyasalar nezdinde değer arz edecektir. Öte yandan, geride bıraktığımız hafta 152 düzeyini test eden ve 32 yılın tabanına gerileyen Japon Yenine müdahale eden Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) da 2 günlük faiz toplantısı bugün başlıyor. BoJ’un politika faizini sabit tutması beklenirken, doların paha kaybına paralel JPY bu sabah 146 düzeyinde süreç görüyor.
Bizim cenahta ise yurtdışı piyasalardan kopuk bir seyir izleyen TL ve TL cinsi varlıklarda dün fiyat uzunlukları çok sonlu kaldı. Borsa günü yatay tamamlarken, USDTRY kuru 18,61 düzeyine hafif de olsa tırmandı. EURUSD paritesinin dün ‘parite’ düzeyinin üzerine tırmanması akabinde EURTRY kuru 18,73 ile bu yılın tepesine yükseldi. 5 yıllık CDS risk primi ise ise 685 baz puana gerilediğini not etmek gerekiyor.
Yeni gün başlangıcında, Asya piyasalarında hava ölçülü. Japonya ve Çin borsaları yatay seyrederken, öteki bölge borsalarında ve ABD borsalarının vadeli süreçlerinde yükseliş görüyoruz. Doların bedel kaybetmeye yavaş da olsa devam etmesini, 2022 yılında sıkı dayak yiyen riskli varlıkların ise toparlanmaya devam etmesini bekliyoruz.
İçeride artık çok da ehemmiyet arz etmese de, bugün TCMB yılın son enflasyon raporunu yayınlayacak. Makro cephede ise dış ticaret istikrarı, ekonomik itimat endeksi ve her Perşembe olduğu üzere TCMB ve BDDK haftalık bültenlerini irdeleyeceğiz.
iktisatbank.com
