Turkcell 1Ç22 de artan net finansman masraflarının olumsuz tesiriyle yıllık 27 3 oranında düşüşle çeyreklik Anadolu yakası escort bayan 42 0 azalışla piyasa ortalama beklentisi olan 900mn TL nin ve varsayımımız 837mn TL nin altında 803mn TL net kar açıklamıştır Grup un 1Ç22 operasyonel performansı beklentiler paralelinde gerçekleşmiştir Konsolide Escort Kurtköy satış gelirleri yıllık bazda 36 1 çeyreklik 4 9 artarak 10 695mn TL düzeyinde piyasa ortalama beklentisi olan 10 476mn TL ve iddiamız 10 964mn TL paralelinde gerçekleşmiştir Grup un Maltepe escort FAVÖK ü de yıllık 30 1 çeyreklik 2 1 oranında yükselişle 4 302mn TL olarak piyasa ortalama beklentisi olan 4 263mn TL nin hafif üzerinde varsayımımız 4 394mn TL nin ise hafif altında gerçekleşmiştir Turkcell 1Ç22 performansının akabinde 2022 yılı satış FAVÖK ve operasyonel yatırımlar satışlar öngörülerini korumuştur Açıklanan finansal ve operasyonel sonuçların Küme hisseleri kısa periyot performansı üzerinde nötr tesiri olabileceğini düşünmekteyiz
Kuvvetli abone alımları ve güçlü operasyonel sonuçlar
Küme bu devirde taşınabilir faturalı sınır abone sayısını net 423bin arttırmış taşınabilir ön ödemeli sınırlarının sayısı ise 59bin artış göstermiştir Böylece faturaları çizgilerinin tüm abone sayısı içerisindeki hissesi artarak 1Ç22 sonunda 66 7 ye ulaşmıştır 4Ç21 sonu 66 4 Turkcell in M2M hariç abone başına elde edilen aylık gelirleri abone kompozisyonundaki olumlu gelişim artan veri kullanımı üst istikametli satışlar ve fiyat ayarlamaları ile yıllık bazda 19 8 artarak 59 8 TL olarak gerçekleşmiştir Grup un konsolide satış gelirleri böylece yurt dışı iştiraklerinin güçlü büyüme göstermiş olması ve yurtiçinde enflasyonist tesirlere karşı yapılan fiyat düzeltmeleri ve APRU büyümesinin takviyesiyle yıllık bazda 36 1 çeyreklik 4 9 artarak 10 695mn TL olarak
gerçekleşmiştir Turkcell in FAVÖK ü de 1Ç22 de yıllık bazda 30 1 çeyreklik 2 1 artarak 4 302mn düzeyinde gerçekleşmiş FAVÖK marjı yıllık 2 0 y p çeyreklik 1 1 y p azalış azalışla 40 2 olarak gerçekleşmiştir Net finansal sarfiyatları ise bu çeyrekte TL nin bedel kaybından kaynaklı yıllık 508 1 artarak 1Ç22 de 1 259mn TL olarak gerçekleşmiştir Grup un net borç FAVÖK oranı 1Ç22 sonunda 1 2x düzeyinde gerçekleşmiştir Şirket in net borcu ise 1Ç22 sonunda 19 4mn TL ye ulaşmıştır 4Ç21 16 7mn TL
2022 yılı öngörüleri
Turkcell 2022 yılı satış gelirlerinin yıllık yaklaşık 30 artmasını FAVÖK ünün yaklaşık 19mlyr TL ye ulaşmasını ve operasyonel yatırım harcamalarının toplam satışlarına oranının 20 21 aralığında gerçekleşmesini beklemektedir Açıklanan 1Ç22 sonuçları ile birlikte Küme hisseleri için 12 aylık amaç fiyatımızı 23 02 TL den 24 65 TL ye yükseltiyor TUT teklifimizi sürdürüyoruz
Şirket hisseleri iddialarımıza nazaran 2022T 3 47x FD FAVÖK çarpanıyla 2022T 7 16x F K çarpanıyla şimdiki piyasa kapanış fiyatına nazaran 21 yükseliş potansiyeli ile süreç görmektedirler
Yasal İkaz
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar portföy idare şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır Burada yer alan yorum ve tavsiyeler yorum ve tavsiyede bulunanların şahsî görüşlerine dayanmaktadır Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir Bu nedenle yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir
Şeker Yatırım