Özak GYO’yu model portföyümüze dahil ediyoruz
Özak GYO bu hafta portföyünde yer alan gayrimenkuller için şimdiki değerleme raporlarını açıkladı. Şirketin Yatırım maksatlı varlıklarının (araziler ve kira getiren varlıklar) toplam rayiç bedelinde yaklaşık 5,2 milyar TL’lik üst istikametli revizyon olduğunu ve bu varlıkların toplam değerlemesinin 5,9 milyar TL’den 11,1 milyar TL’ye yükseldiğini görüyoruz. Bunun yanı sıra imal evresindeki projeler ve satışa hazır stoklar da Özak GYO için ek 5 milyar TL civarında kıymet yaratma potansiyeli sunuyor. Şirketin ayrıyeten 0,5 milyar TL net nakit durumu bulunmakta olup (alınan avanslar ile düzeltilmiş olarak), piyasa kıymeti ise 6,3 milyar TL düzeyindedir. Bu sayılar ışığında payın toplam gaye net etkin kıymetine nazaran yaklaşık %60 iskontosu bulunduğunu hesaplıyoruz. Şirketin nakit durumunun Büyükyalı ve Göktürk projelerinde satışlar tamamlandığında mevcut piyasa bedeline yaklaşabileceğini düşünüyoruz (yeni yatırım yapılmadığı varsayımı ile). Gayrimenkulün bir yatırım aracı olarak Türkiye’de yüksek enflasyon riskine karşı müdafaa sağlamaya devam edeceğini ve GYO’ların da bu görünümde güçlü bir performans sergilemeye devam edeceğini düşünüyoruz.
MPARK’ı model portföyümüzden çıkarıyoruz
MPARK Temmuz ayında portföye dahil edilmesinden bu yana piyasada gözlenen yükseliş hareketine paralel olarak %51 getiri sağladığı ve pay fiyatı 56,5 TL olan amaç fiyatımıza yaklaştığı için karımızı bu noktada realize etmeyi tercih ediyoruz. Özel sigorta penetrasyonunda devam eden artış eğilimi ve güçlü sıhhat turizmi üzere dinamikler, şirketin temel açıdan büyüme ve karlılık beklentilerini olumlu etkileyen ögeler olmaya devam edecektir.
Model Portföyümüz yılbaşından bu yana %129,7 yükselirken, birebir devirde BIST-100 Endeksine nazaran %20,1 daha yüksek getiri elde etmiştir.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Finansman